Anthropic se compromete a pagar 11.600 millones de dólares a Akamai por capacidad de nube con CPU

Akamai anunció el 24 de septiembre de 2026 que Anthropic se ha comprometido a gastar 11.600 millones de dólares en su infraestructura de nube a lo largo de siete años, el mayor contrato de la historia de la compañía y una apuesta considerable a que la siguiente fase de la demanda de IA funcionará con procesadores convencionales tanto como con los chips especializados que han dominado el auge hasta ahora.

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El acuerdo multiplica por más de seis el tamaño de un convenio de 1.800 millones de dólares entre las dos compañías del que Bloomberg informó en mayo, y Akamai dijo que se suma a más de 2.800 millones en compromisos plurianuales de infraestructura de nube anunciados entre su base de clientes este año. El compromiso no es inquebrantable. Según el informe bursátil de Akamai, depende de que la compañía cumpla ciertos requisitos de entrega y disponibilidad del servicio, y cualquiera de las partes puede rescindirlo en condiciones especificadas.

Akamai dijo que el dinero responde a las «crecientes necesidades de carga de trabajo con CPU» de Anthropic mediante la infraestructura distribuida y el software de Akamai Cloud. La compañía no dijo qué ejecutará Anthropic en esa capacidad, pero el énfasis en las CPU es la parte del anuncio que señala un cambio.

La corriente de fondo de las CPU en el gasto en IA

La mayor parte de la conversación sobre infraestructura de IA se ha centrado en las GPU y los aceleradores que entrenan y sirven modelos grandes. Pero los agentes de IA que ejecutan largas cadenas de tareas pequeñas, ejecutar código, consultar servicios y navegar por la web, generan un tipo distinto de carga que manejan las CPU de propósito general. A medida que las empresas despliegan agentes y no respuestas únicas de chat, esa demanda se acumula.

Akamai se posiciona en ese rincón menos concurrido. Su red ha sido durante mucho tiempo un negocio de distribución de contenido, y ha pasado el último año desarrollando infraestructura de nube orientada a cargas de trabajo que no necesitan aceleradores de gama alta. Un compromiso a siete años de uno de los mayores laboratorios de IA valida el enfoque, al menos a nivel contractual.

El perfil financiero está cargado hacia el final. Akamai dijo a los inversores que no espera ingresos de este acuerdo este año, que prevé entre 150 y 300 millones de dólares en 2027 a partir del segundo semestre y un ritmo anual de unos 1.700 millones para finales de 2028. Para atenderlo, la compañía espera gastar aproximadamente 5.500 millones en construir capacidad, y añadió unos 1.700 millones a su gasto de capital de 2026 para comprar por adelantado componentes como la memoria.

Ese calendario significa que se pide al mercado que confíe en un plan plurianual antes de que lleguen los ingresos. Las acciones de Akamai subieron hasta un 17 por ciento en las operaciones posteriores al cierre del jueves, según The Wall Street Journal, una reacción que refleja tanto el tamaño del contrato como la credibilidad que confiere un cliente como Anthropic.

Un warrant que invierte el acuerdo de IA habitual

La condición más inusual es el warrant. Akamai otorgó a Anthropic el derecho a comprar acciones preferentes sin derecho a voto convertibles en 7,7 millones de acciones ordinarias, equivalentes a hasta cerca del 5 por ciento de la compañía, a 111,33 dólares por acción. Se espera que alrededor del 2 por ciento se consolide cuando Anthropic realice su primer pago en virtud del acuerdo, y el resto está vinculado a un gasto mayor. Cada 3.000 millones adicionales que comprometa Anthropic desbloquean cerca de otro 1 por ciento.

Esa estructura invierte el patrón de los acuerdos circulares de IA, en los que los fabricantes de chips y los proveedores de nube invierten en los laboratorios que compran sus productos. Aquí, el proveedor da a su cliente una posible participación accionaria que crece a medida que el cliente gasta más. AMD usó un enfoque comparable con OpenAI, vinculando warrants a hitos de compra de chips.

Es la primera vez que Akamai adjunta un warrant a un acuerdo de nube. El mecanismo alinea los incentivos de las dos compañías a largo plazo: Anthropic obtiene una vía hacia una participación si profundiza la relación, y Akamai gana un motivo más sólido para creer que el gasto se materializará. También expone a Akamai a dilución si Anthropic se hace con el 5 por ciento completo, y podría convertir a un cliente en un accionista significativo.

Por qué Akamai es un ganador inesperado

Akamai construyó su negocio sobre la distribución de contenido, moviendo imágenes, vídeo y tráfico web a través de una red de servidores cercanos a los usuarios. La infraestructura de nube es una línea más reciente y más competitiva, y enfrenta a la compañía a los mayores hiperescaladores, que tienen mucha más capacidad y relaciones mucho más profundas con los laboratorios de IA. Ganar un compromiso a siete años de Anthropic es la señal más clara hasta ahora de que el modelo distribuido de Akamai ha encontrado un nicho.

Ese nicho son las cargas de trabajo que no necesitan un centro de datos lleno de GPU. La red de Akamai ya llega a la mayoría de los usuarios de internet del mundo, y la capacidad de CPU situada en el borde puede atender la ejecución de código, el tratamiento de datos y el enrutamiento de solicitudes que generan los agentes de IA. Es un tipo distinto de infraestructura de IA respecto a la carrera armamentística de los aceleradores, y es uno en el que la huella existente de Akamai es un activo, no una desventaja.

El acuerdo también da a Akamai un cliente de referencia del máximo perfil. Si las cargas de trabajo de Anthropic funcionan bien en la plataforma, otras compañías de IA que sopesan capacidad de CPU tendrán un motivo para considerar la misma opción. El riesgo es que un único contrato grande defina ahora una línea de negocio que aún está demostrando su valía, y Akamai ha comprometido capital en ella antes de que lleguen los ingresos.

El trasfondo del precio de la memoria

Hay un detalle en las revelaciones de Akamai que es fácil pasar por alto. La compañía dijo que añadió unos 1.700 millones al gasto de capital de este año para comprar por adelantado componentes como la memoria. Los precios de la memoria han sido volátiles mientras la demanda de IA compite con el hardware de consumo por el suministro, y comprar por adelantado es una cobertura frente a la escasez y a las oscilaciones de precio.

Esa cobertura conlleva su propio riesgo. Si los precios bajan, Akamai habrá pagado más de lo necesario. Si suben, la compra anticipada parecerá acertada. En cualquier caso, la decisión muestra cuánto de un acuerdo de infraestructura de IA depende ahora de la cadena de suministro de componentes, además del software y el suelo.

La creciente red de socios de cómputo de Anthropic

Anthropic no es ajena a este tipo de acuerdos. Amazon, Google, Microsoft y AMD han invertido en la compañía, o se han comprometido a hacerlo, a la vez que le venden chips o capacidad de nube. El consejero delegado, Dario Amodei, dijo a The New York Times en diciembre que Anthropic no participa en estos acuerdos a la «misma escala que algunos otros actores», una afirmación que el contrato con Akamai pondrá a prueba.

El acuerdo también refleja la escala del cómputo que el laboratorio necesita ahora. Anthropic se ha expandido con agresividad entre proveedores de infraestructura mientras compite con OpenAI y otros por capacidad, y su lista de proveedores abarca ahora las principales nubes y también proveedores especializados. Diversificar para no depender de un único proveedor reduce la dependencia, aunque también multiplica el número de compromisos financieros a largo plazo que carga la compañía.

Para Akamai, el riesgo es la concentración. Un único cliente que ancla una gran parte de una nueva línea de negocio puede ser una fortaleza mientras la relación crece y una vulnerabilidad si se reduce. Las condiciones de entrega y disponibilidad del servicio del informe dan a Anthropic poder de negociación, y el warrant le da un derecho sobre las ganancias.

El panorama competitivo

Akamai no es la única compañía que persigue cargas de trabajo de IA intensivas en CPU, pero es inusual por combinar una red de borde global con un negocio de nube. Los hiperescaladores venden cómputo de propósito general junto a sus aceleradores, y muchos laboratorios de IA ya ejecutan código y procesamiento de datos en las mismas plataformas que alojan sus modelos. El argumento de Akamai es que hay valor en separar ambas cosas, sobre todo cuando los agentes necesitan ejecutarse cerca de los usuarios y cuando la capacidad de aceleradores es escasa o cara.

Si ese argumento se sostiene, más proveedores intentarán copiarlo, y la estructura del warrant puede convertirse en una herramienta de negociación estándar. Si no, Akamai se quedará con una gran inversión en capacidad dirigida a una curva de demanda que no llegó. El plazo de siete años es lo bastante largo para cubrir ambos desenlaces, que es precisamente por lo que el mercado reaccionó como lo hizo.

Qué observar a continuación

Las preguntas a corto plazo son operativas. Akamai tiene que construir capacidad lo bastante rápido para cumplir el calendario que ha descrito, y está comprando memoria y otros componentes por delante de la demanda en un momento en el que los precios han sido volátiles. Si se retrasa, las condiciones del contrato podrían dar a Anthropic margen para renegociar o salir.

La pregunta a más largo plazo es si las cargas de trabajo de IA intensivas en CPU crecen como apuestan Akamai y Anthropic. Si los sistemas agénticos siguen ampliando el volumen de tareas informáticas pequeñas y persistentes, el mercado de CPU se convierte en una porción mayor del gasto en infraestructura de IA, y el posicionamiento temprano de Akamai parecerá previsor. Si la demanda se mantiene concentrada en los aceleradores, el acuerdo parecerá capacidad cara comprada con supuestos optimistas.

En cualquier caso, el contrato marca un cambio en cómo se estructuran los acuerdos de infraestructura de IA. Un compromiso de siete años y miles de millones de dólares, endulzado con capital que se consolida según el gasto, es una plantilla que más proveedores podrían copiar mientras compiten por un número reducido de clientes de IA muy grandes.

Imagen de portada: la sede de Akamai Technologies en Cambridge, Massachusetts. Foto de Coolcaesar vía Wikimedia Commons (CC BY-SA 3.0).