SK On se tourne vers Posco Future M pour une chaîne d'approvisionnement LFP hors de Chine

Posco Future M a annoncé le 22 septembre 2026 avoir signé un contrat de trois ans pour fournir à SK On du matériau de cathode en phosphate de fer et de lithium, un accord d'environ 1 070 milliards de wons, soit près de 730 millions de dollars. L'accord court du 1er janvier 2027 au 31 décembre 2029, peut être prolongé de deux ans d'un commun accord, et mentionne les États-Unis parmi ses régions d'approvisionnement désignées. Le matériau alimentera la production de cellules de batterie LFP destinées aux systèmes de stockage d'énergie de l'usine de SK On en Géorgie.

À lire aussi: LG Energy Solution ouvre une usine LFP de 35 GWh dans le Michigan et mise sur le stockage réseau · La première batterie sodium-soufre raccordée au réseau en Australie démarre à Brisbane, tandis que son fabricant s'arrête.

L'accord a été divulgué dans un dépôt réglementaire rapporté par The Herald Business et repris par Korea IT Times et MoneyToday. Pour Posco Future M, c'est une entrée officielle dans l'activité des cathodes LFP et une nouvelle relation client : l'entreprise fournissait déjà du matériau d'anode à SK On, et ce contrat l'étend aux cathodes. Posco Future M fournit désormais à la fois des matériaux de cathode et d'anode aux trois grands fabricants de batteries sud-coréens, LG Energy Solution, Samsung SDI et SK On.

Pourquoi le LFP, et pourquoi maintenant

Les cathodes LFP utilisent du phosphate de fer et de lithium plutôt que les combinaisons nickel, cobalt et manganèse ou nickel, cobalt et aluminium des batteries ternaires qui dominaient les premiers véhicules électriques. Le compromis est bien connu. Les cellules LFP stockent moins d'énergie par unité de poids, ce qui les rend moins adaptées aux véhicules ayant besoin d'une autonomie maximale dans un petit pack. Elles sont aussi moins chères, car elles évitent le cobalt coûteux et réduisent la dépendance au nickel, et elles tendent à durer plus longtemps au fil des cycles de charge.

Ces propriétés conviennent au stockage sur réseau. Un système de stockage d'énergie ne se déplace pas, donc le poids et le volume importent bien moins que le coût par kilowattheure et le nombre de cycles qu'une cellule peut encaisser. À mesure que les centres de données d'IA et la production renouvelable se développent, la demande de stockage capable de décaler l'électricité des heures ensoleillées ou venteuses vers le pic de la soirée a rapidement augmenté, et le LFP est devenu la chimie par défaut d'une grande partie de ce marché.

Le signal de demande est visible dans le carnet de commandes. En août 2026, Posco Future M a accepté de fournir plus de 190 000 tonnes de matériau de cathode LFP à un important fabricant de batteries coréen sur six ans, de 2027 à 2032, sans nommer le client. Un mois plus tard, elle a ajouté le contrat SK On. Posco Future M a converti une partie des lignes de production de cathodes à haut nickel de son usine de Pohang vers le LFP et prévoit de démarrer la production de masse d'ici fin 2026, et elle a indiqué qu'elle utiliserait du lithium issu de lacs salés d'Argentine via des accords d'approvisionnement au niveau du groupe pour améliorer sa compétitivité sur les coûts.

L'offensive de SK On dans le stockage nord-américain

Pour SK On, le contrat sécurise une importante source nationale d'un intrant clé pour les batteries qu'il prévoit de fabriquer aux États-Unis. L'entreprise développe son activité de stockage en Amérique du Nord, avec un accord de fourniture de cellules LFP conclu en août 2026 avec la société américaine de stockage NeoVolta Power et un contrat de fourniture de stockage d'énergie signé en septembre 2025 avec le développeur d'énergies renouvelables américain Flatiron Energy Development. L'accord avec Posco Future M étend cette chaîne d'approvisionnement au-delà de la production de cellules, jusqu'aux matériaux qui entrent dans les cellules.

C'est précisément là l'enjeu. Un fabricant de batteries qui assemble des cellules aux États-Unis mais importe toutes ses cathodes de Chine a une chaîne d'approvisionnement exposée aux droits de douane, aux contrôles des exportations et aux revirements de politique. Implanter la production de cathodes en Corée du Sud et celle de cellules en Géorgie crée une chaîne qui va des matériaux aux cellules finies à l'intérieur de pays alliés, ce que décrit l'expression « chaîne d'approvisionnement hors de Chine ».

La structure des incitations renforce cette stratégie. Les incitations américaines à la fabrication de batteries comprennent des restrictions sur l'approvisionnement auprès d'entreprises classées comme entités étrangères préoccupantes, et le matériau de cathode est l'un des intrants qui déterminent si une cellule est éligible. S'approvisionner en cathodes LFP auprès d'un fournisseur coréen maintient une usine de cellules américaine du bon côté de ces règles tout en réduisant la dépendance à un seul pays pour un intrant critique.

Une chaîne d'approvisionnement, pas seulement un contrat

L'accord dit aussi quelque chose de la maturité de l'industrie des batteries. Les premières chaînes d'approvisionnement pour véhicules électriques reposaient sur un petit nombre de chimies de cathode et une poignée de grands fournisseurs, et les fabricants de batteries traitaient les matériaux comme un intrant à négocier plutôt que comme un problème stratégique. Le glissement vers le stockage, avec ses priorités différentes en matière de coût et de durabilité, a ouvert la voie à de nouvelles chimies et à de nouvelles relations fournisseurs, et Posco Future M se positionne comme un fournisseur de matériaux capable de servir les deux.

Le risque est que les capacités de LFP soient ajoutées rapidement sur l'hypothèse d'une demande de stockage toujours croissante. Les arguments en faveur de cette demande sont solides, car les centres de données et les énergies renouvelables ont tous deux besoin de flexibilité, mais ils dépendent aussi de la poursuite des déploiements. Si les installations de stockage ralentissent, les lignes de cathodes converties au LFP sont moins souples que des lignes capables de changer de chimie, et un fournisseur qui vient de s'engager sur un grand marché nouveau assume le coût de cette conversion.

Pour l'instant, les deux entreprises décrivent l'accord dans le langage de la résilience. Le responsable des achats de SK On, Kim Sung-tan, a déclaré que l'entreprise se concentre sur la construction de chaînes d'approvisionnement non chinoises et le renforcement de sa compétitivité sur les matériaux clés à mesure que la demande de stockage américaine augmente, selon le compte rendu de MoneyToday. Posco Future M obtient un gros client et une position officielle dans une chimie qu'elle ne fournissait pas auparavant. Les deux parties parient que le marché du stockage récompense les fournisseurs capables de livrer hors de Chine.

Pourquoi la demande de stockage motive l'accord

Le calendrier reflète un changement structurel du marché des batteries. Pendant des années, le récit de croissance du secteur a été le véhicule électrique, et le LFP était la chimie la moins chère pour les voitures de grande diffusion. Le stockage sur réseau a changé le calcul. Les centres de données et la production renouvelable ont tous deux besoin de batteries capables d'absorber l'électricité quand elle abonde et de la restituer aux pics de demande, et ces applications se soucient du coût par kilowattheure et de la durée de vie en cycles bien plus que du poids. Le LFP correspond à ce profil, et la demande a suivi.

Les producteurs chinois dominent la production de cathodes LFP, et les politiques américaine et européenne poussent les fabricants de batteries à réduire leur dépendance à cette base d'approvisionnement. Il en résulte un marché où un fabricant coréen de matériaux doté de capacités converties et un fabricant coréen de cellules disposant d'une usine aux États-Unis partagent l'intérêt de bâtir une alternative. Le contrat est un pari commercial sur le fait que cette alternative sera nécessaire pendant des années, et non une commande ponctuelle.

Ce qu'il faut surveiller

Trois éléments montreront si la stratégie fonctionne. D'abord, si Posco Future M atteint son objectif de production de masse d'ici fin 2026, puisque le contrat SK On dépend de la disponibilité de ces lignes pour 2027. Ensuite, si les deux entreprises prolongent l'accord au-delà de 2029, ce qui signalerait que la chaîne hors de Chine est compétitive en coûts plutôt qu'une simple couverture politique. Enfin, si la demande américaine de stockage se maintient, car tout l'arrangement repose sur l'hypothèse que les centres de données d'IA et la production renouvelable continuent d'alimenter les installations.

Pour SK On, le contrat est aussi une couverture contre un marché des matériaux qui a fortement oscillé. Les prix des cathodes et de la mémoire ont tous deux été volatils pendant l'essor de l'IA, et un accord d'approvisionnement à long terme fixe les volumes et, approximativement, les coûts, ce qui compte quand les prix au comptant sont imprévisibles. Sécuriser une source nationale réduit aussi le risque qu'un changement de politique ou une perturbation logistique interrompe la production de cellules à l'usine de Géorgie.

La question plus large est de savoir si une chaîne LFP hors de Chine peut rivaliser sur les prix avec la base d'approvisionnement chinoise établie. La Chine domine la production de cathodes LFP, et égaler ses coûts exige plus que d'éviter les droits de douane, car l'échelle, la maturité des procédés et l'accès aux matières premières favorisent tous les acteurs en place. L'accord SK On est un pas vers une alternative, et un pas dont l'économie sera mise à l'épreuve dès la première expédition de cathodes en 2027.

Couverture : un système de stockage d'énergie par batteries à l'échelle du réseau. Photo de Kecko, via Wikimedia Commons, CC BY 2.0, recadrée en 16:9. L'image montre une installation de stockage représentative, et non le site de SK On ou de Posco Future M.