SK On recurre a Posco Future M para una cadena de suministro de LFP sin China

Posco Future M dijo el 22 de septiembre de 2026 que firmó un contrato de tres años para suministrar a SK On material catódico de fosfato de hierro y litio, un acuerdo por unos 1,07 billones de wones, aproximadamente 730 millones de dólares. El acuerdo va del 1 de enero de 2027 al 31 de diciembre de 2029, puede prorrogarse dos años por consentimiento mutuo y enumera a Estados Unidos entre sus regiones de suministro designadas. El material alimentará la producción de celdas de batería LFP para sistemas de almacenamiento de energía en la planta de SK On en Georgia.

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El acuerdo se divulgó en un expediente regulatorio del que informó The Herald Business y lo cubrieron Korea IT Times y MoneyToday. Para Posco Future M, es una entrada formal en el negocio de los cátodos LFP y una nueva relación con un cliente: la compañía ya suministraba material anódico a SK On, y este contrato lo extiende a los cátodos. Posco Future M suministra ahora tanto materiales catódicos como anódicos a los tres grandes fabricantes de baterías de Corea del Sur: LG Energy Solution, Samsung SDI y SK On.

Por qué LFP, y por qué ahora

Los cátodos LFP usan fosfato de hierro y litio en lugar de las combinaciones de níquel, cobalto y manganeso o de níquel, cobalto y aluminio de las baterías ternarias que dominaron los primeros vehículos eléctricos. El intercambio se entiende bien. Las celdas LFP almacenan menos energía por unidad de peso, así que encajan peor en vehículos que necesitan la máxima autonomía en un paquete pequeño. También son más baratas, porque evitan el cobalto caro y reducen la dependencia del níquel, y tienden a durar más a lo largo de los ciclos de carga.

Esas propiedades encajan con el almacenamiento en red. Un sistema de almacenamiento de energía no se mueve, así que el peso y el volumen importan mucho menos que el coste por kilovatio-hora y el número de ciclos que una celda puede soportar. A medida que se expanden tanto los centros de datos de IA como la generación renovable, la demanda de almacenamiento capaz de desplazar electricidad desde las horas soleadas o ventosas hasta la punta de demanda vespertina ha crecido con rapidez, y el LFP se ha convertido en la química predeterminada para buena parte de ese mercado.

La señal de demanda se ve en la cartera de pedidos. En agosto de 2026, Posco Future M acordó suministrar más de 190.000 toneladas de material catódico LFP a un importante fabricante coreano de baterías durante seis años, de 2027 a 2032, sin nombrar al cliente. Un mes después añadió el contrato con SK On. Posco Future M ha convertido parte de las líneas de producción de cátodos de alto níquel de su planta de Pohang al LFP y planea iniciar la producción en masa a finales de 2026, y ha dicho que usará litio de salares de Argentina mediante acuerdos de suministro a nivel de grupo para mejorar su competitividad de costes.

El empuje de SK On en el almacenamiento norteamericano

Para SK On, el contrato asegura una gran fuente nacional de un insumo clave para las baterías que planea fabricar en Estados Unidos. La compañía ha estado ampliando su negocio de almacenamiento en Norteamérica, firmando un acuerdo de suministro de celdas LFP con la empresa estadounidense de almacenamiento NeoVolta Power en agosto de 2026 y un contrato de suministro de almacenamiento de energía con el desarrollador renovable estadounidense Flatiron Energy Development en septiembre de 2025. El acuerdo con Posco Future M extiende esa cadena de suministro más allá de la producción de celdas hasta los materiales que entran en ellas.

Esa extensión es el punto. Un fabricante de baterías que ensambla celdas en Estados Unidos pero importa todos los cátodos de China tiene una cadena de suministro expuesta a aranceles, controles de exportación y cambios de política. Construir producción de cátodos en Corea del Sur y producción de celdas en Georgia crea una cadena que va de los materiales a las celdas terminadas dentro de países aliados, que es lo que describe la expresión «cadena de suministro sin China».

La estructura de incentivos refuerza la estrategia. Los incentivos estadounidenses para la fabricación de baterías incluyen restricciones al abastecimiento de empresas clasificadas como entidades extranjeras preocupantes, y el material catódico es uno de los insumos que determina si una celda cumple los requisitos. Abastecerse de cátodos LFP de un proveedor coreano mantiene a una planta estadounidense de celdas del lado correcto de esas reglas y reduce la dependencia de un solo país para un insumo crítico.

Una cadena de suministro, no solo un contrato

El acuerdo también dice algo sobre cómo está madurando la industria de las baterías. Las primeras cadenas de suministro de vehículos eléctricos se construyeron en torno a un pequeño número de químicas catódicas y un puñado de grandes proveedores, y los fabricantes de baterías trataban los materiales como un insumo que negociar y no como un problema estratégico. El giro hacia el almacenamiento, con sus distintas prioridades de coste y durabilidad, ha creado espacio para nuevas químicas y nuevas relaciones con proveedores, y Posco Future M se posiciona como un proveedor de materiales capaz de servir a ambas.

El riesgo es que la capacidad de LFP se está añadiendo con rapidez sobre la suposición de que la demanda de almacenamiento sigue subiendo. El argumento a favor de esa demanda es sólido, porque tanto los centros de datos como las renovables necesitan flexibilidad, y el argumento también depende de que la instalación continúe. Si las instalaciones de almacenamiento se ralentizan, las líneas de cátodos convertidas al LFP son menos flexibles que las líneas capaces de cambiar de química, y un proveedor que acaba de comprometerse con un gran mercado nuevo afronta el coste de esa conversión.

Por ahora las dos compañías describen el acuerdo con el lenguaje de la resiliencia. El responsable de compras de SK On, Kim Sung-tan, dijo que la compañía se centra en construir cadenas de suministro no chinas y en reforzar la competitividad en materiales clave a medida que crece la demanda de almacenamiento en EE. UU., según el relato de MoneyToday. Posco Future M obtiene un gran cliente y una posición formal en una química que no suministraba antes. Ambas partes apuestan a que el mercado del almacenamiento recompensa a los proveedores capaces de entregar fuera de China.

Por qué la demanda de almacenamiento impulsa el acuerdo

El momento refleja un cambio estructural en el mercado de las baterías. Durante años, la historia de crecimiento del sector fueron los vehículos eléctricos, y el LFP era la química más barata para los coches de gran volumen. El almacenamiento en red ha cambiado el cálculo. Los centros de datos y la generación renovable necesitan baterías capaces de absorber energía cuando abunda y liberarla cuando la demanda alcanza su punto máximo, y esas aplicaciones se preocupan por el coste por kilovatio-hora y la vida útil mucho más que por el peso. El LFP encaja con ese perfil, y la demanda ha seguido.

Los productores chinos dominan la producción de cátodos LFP, y las políticas de EE. UU. y Europa han estado empujando a los fabricantes de baterías a reducir su dependencia de esa base de suministro. El resultado es un mercado en el que un fabricante coreano de materiales con capacidad convertida y un fabricante coreano de celdas con una planta en EE. UU. comparten el interés de construir una alternativa. El contrato es una apuesta comercial a que la alternativa será necesaria durante años, no un pedido puntual.

Qué observar

Tres cosas mostrarán si la estrategia funciona. Primero, si Posco Future M alcanza su objetivo de producción en masa para finales de 2026, ya que el contrato con SK On depende de que esas líneas estén listas para 2027. Segundo, si las dos compañías prorrogan el acuerdo más allá de 2029, lo que indicaría que la cadena sin China es competitiva en costes y no solo una cobertura política. Tercero, si se mantiene la demanda de almacenamiento en EE. UU., porque todo el acuerdo descansa en la suposición de que los centros de datos de IA y la generación renovable siguen impulsando las instalaciones.

Para SK On, el contrato es también una cobertura frente a un mercado de materiales que ha oscilado con fuerza. Los precios de los cátodos y de la memoria han sido volátiles durante la expansión de la IA, y un acuerdo de suministro a largo plazo fija el volumen y fija más o menos el coste, lo que importa cuando los precios al contado son impredecibles. Asegurar una fuente nacional también reduce el riesgo de que un cambio de política o una interrupción logística detenga la producción de celdas en la planta de Georgia.

La pregunta más amplia es si una cadena LFP sin China puede competir en precio con la base de suministro china consolidada. China domina la producción de cátodos LFP, y igualar su coste exige más que evitar aranceles, porque la escala, la madurez de los procesos y el acceso a las materias primas favorecen a los actores establecidos. El acuerdo con SK On es un paso hacia una alternativa, y es un paso cuya economía se pondrá a prueba cuando salga el primer cátodo en 2027.

Portada: un sistema de almacenamiento de energía en baterías a escala de red. Foto de Kecko, vía Wikimedia Commons, CC BY 2.0, recortada a 16:9. La imagen muestra una instalación de almacenamiento representativa, no el emplazamiento de SK On o Posco Future M.