SK On setzt auf Posco Future M für eine LFP-Lieferkette ohne China

Posco Future M gab am 22. September 2026 bekannt, einen dreijährigen Vertrag über die Lieferung von Lithium-Eisenphosphat-Kathodenmaterial an SK On unterzeichnet zu haben, ein Geschäft im Wert von rund 1,07 Billionen Won oder etwa 730 Millionen Dollar. Die Vereinbarung läuft vom 1. Januar 2027 bis zum 31. Dezember 2029, kann einvernehmlich um zwei Jahre verlängert werden und nennt die Vereinigten Staaten unter ihren festgelegten Lieferregionen. Das Material wird in die Produktion von LFP-Batteriezellen für Energiespeichersysteme in SK Ons Werk in Georgia fließen.

Zum Weiterlesen: LG Energy Solution eröffnet 35-GWh-LFP-Werk in Michigan und setzt auf Netzspeicher · Australiens erste netzgekoppelte Natrium-Schwefel-Batterie geht in Brisbane in Betrieb, während ihr Hersteller aufgibt.

Das Geschäft wurde in einer von The Herald Business gemeldeten regulatorischen Meldung offengelegt und von Korea IT Times und MoneyToday aufgegriffen. Für Posco Future M ist es der förmliche Einstieg in das LFP-Kathodengeschäft und eine neue Kundenbeziehung: Das Unternehmen lieferte SK On bereits Anodenmaterial, und dieser Vertrag dehnt das auf Kathoden aus. Posco Future M beliefert nun alle drei großen südkoreanischen Batteriehersteller, LG Energy Solution, Samsung SDI und SK On, mit Kathoden- und Anodenmaterial.

Warum LFP und warum jetzt

LFP-Kathoden nutzen Lithium-Eisenphosphat statt der Kombinationen aus Nickel, Kobalt und Mangan oder Nickel, Kobalt und Aluminium in den ternären Batterien, die frühe Elektrofahrzeuge dominierten. Der Kompromiss ist gut verstanden. LFP-Zellen speichern pro Gewichtseinheit weniger Energie und eignen sich daher weniger für Fahrzeuge, die maximale Reichweite in einem kleinen Pack brauchen. Sie sind zudem billiger, weil sie teures Kobalt vermeiden und die Abhängigkeit von Nickel verringern, und sie halten über Ladezyklen hinweg tendenziell länger.

Diese Eigenschaften passen zum Netzspeicher. Ein Energiespeichersystem bewegt sich nicht, daher zählen Gewicht und Volumen weit weniger als die Kosten pro Kilowattstunde und die Zahl der Zyklen, die eine Zelle übersteht. Da KI-Rechenzentren und erneuerbare Erzeugung beide wachsen, ist die Nachfrage nach Speichern, die Strom von sonnigen oder windigen Stunden in die abendliche Spitzenlast verschieben, schnell gestiegen, und LFP ist für einen großen Teil dieses Marktes zur Standardchemie geworden.

Das Nachfragesignal ist im Auftragsbuch sichtbar. Im August 2026 vereinbarte Posco Future M, über sechs Jahre, von 2027 bis 2032, mehr als 190.000 Tonnen LFP-Kathodenmaterial an einen großen koreanischen Batteriehersteller zu liefern, ohne den Kunden zu nennen. Einen Monat später kam der SK-On-Vertrag hinzu. Posco Future M hat einen Teil der Hochnickel-Kathodenlinien im Werk Pohang auf LFP umgestellt und will bis Ende 2026 mit der Massenproduktion beginnen, und es hat erklärt, über gruppenweite Liefervereinbarungen Lithium aus Salzseen in Argentinien zu nutzen, um die Kostenwettbewerbsfähigkeit zu verbessern.

SK Ons Vorstoß in den nordamerikanischen Speichermarkt

Für SK On sichert der Vertrag eine große heimische Quelle für einen Schlüsselrohstoff für Batterien, die das Unternehmen in den Vereinigten Staaten produzieren will. Das Unternehmen baut sein nordamerikanisches Speichergeschäft aus, unterzeichnete im August 2026 eine Vereinbarung über die Lieferung von LFP-Zellen mit dem US-Speicherunternehmen NeoVolta Power und im September 2025 einen Energiespeicher-Liefervertrag mit dem US-Entwickler für erneuerbare Energien Flatiron Energy Development. Der Vertrag mit Posco Future M erweitert diese Lieferkette über die Zellproduktion hinaus auf die Materialien, die in die Zellen gehen.

Diese Erweiterung ist der Kern. Ein Batteriehersteller, der Zellen in den USA montiert, aber jede Kathode aus China importiert, hat eine Lieferkette, die Zöllen, Exportkontrollen und wechselnder Politik ausgesetzt ist. Kathodenproduktion in Südkorea und Zellproduktion in Georgia aufzubauen schafft eine Kette, die von Materialien bis zu fertigen Zellen innerhalb verbündeter Länder verläuft, was die Wendung „Lieferkette ohne China“ beschreibt.

Die Anreizstruktur verstärkt die Strategie. US-Anreize für die Batteriefertigung enthalten Beschränkungen für die Beschaffung bei Unternehmen, die als ausländische Einrichtungen von Belang eingestuft werden, und Kathodenmaterial ist einer der Rohstoffe, die darüber entscheiden, ob eine Zelle qualifiziert. LFP-Kathodenmaterial von einem koreanischen Lieferanten zu beziehen hält ein US-Zellwerk auf der richtigen Seite dieser Regeln, während es die Abhängigkeit von einem einzigen Land bei einem kritischen Rohstoff verringert.

Eine Lieferkette, nicht nur ein Vertrag

Die Vereinbarung sagt auch etwas darüber aus, wie die Batterieindustrie reift. Frühe Lieferketten für Elektrofahrzeuge wurden um eine kleine Zahl von Kathodenchemien und eine Handvoll großer Lieferanten herum aufgebaut, und Batteriehersteller behandelten Materialien als einen auszuhandelnden Rohstoff und nicht als strategisches Problem. Die Verschiebung hin zum Speicher, mit seinen anderen Prioritäten bei Kosten und Haltbarkeit, hat Raum für neue Chemien und neue Lieferantenbeziehungen geschaffen, und Posco Future M positioniert sich als Materiallieferant, der beide bedienen kann.

Das Risiko besteht darin, dass LFP-Kapazität schnell in der Annahme hinzugefügt wird, die Speichernachfrage steige weiter. Die Begründung für diese Nachfrage ist stark, weil Rechenzentren und erneuerbare Energien beide Flexibilität brauchen, und sie hängt zugleich vom fortgesetzten Ausbau ab. Wenn Speicherinstallationen sich verlangsamen, sind auf LFP umgestellte Kathodenlinien weniger flexibel als Linien, die die Chemie wechseln können, und ein Lieferant, der sich gerade zu einem großen neuen Markt verpflichtet hat, trägt die Kosten dieser Umstellung.

Vorerst beschreiben die beiden Unternehmen das Geschäft in der Sprache der Resilienz. SK Ons Beschaffungschef Kim Sung-tan sagte, das Unternehmen konzentriere sich darauf, nicht-chinesische Lieferketten aufzubauen und die Wettbewerbsfähigkeit bei Schlüsselmaterialien zu stärken, während die US-Speichernachfrage wächst, so die Darstellung von MoneyToday. Posco Future M gewinnt einen großen Kunden und eine förmliche Position in einer Chemie, die es zuvor nicht geliefert hat. Beide Seiten wetten darauf, dass der Speichermarkt Lieferanten belohnt, die außerhalb Chinas liefern können.

Warum die Speichernachfrage das Geschäft antreibt

Der Zeitpunkt spiegelt eine strukturelle Verschiebung im Batteriemarkt. Jahrelang war die Wachstumsgeschichte der Branche das Elektrofahrzeug, und LFP war die billigere Chemie für Massenmodelle. Der Netzspeicher hat die Rechnung verändert. Rechenzentren und erneuerbare Erzeugung brauchen beide Batterien, die Strom aufnehmen können, wenn er reichlich vorhanden ist, und ihn abgeben, wenn die Nachfrage ihren Höhepunkt erreicht, und diese Anwendungen kümmern sich weit mehr um Kosten pro Kilowattstunde und Zyklenlebensdauer als um das Gewicht. LFP passt zu diesem Profil, und die Nachfrage ist gefolgt.

Chinesische Hersteller dominieren die LFP-Kathodenproduktion, und die Politik der USA und Europas drängt Batteriehersteller, die Abhängigkeit von dieser Lieferbasis zu verringern. Das Ergebnis ist ein Markt, in dem ein koreanischer Materialhersteller mit umgestellter Kapazität und ein koreanischer Zellhersteller mit einem US-Werk ein gemeinsames Interesse am Aufbau einer Alternative haben. Der Vertrag ist eine kommerzielle Wette darauf, dass die Alternative über Jahre gebraucht wird, und keine Einzelbestellung.

Was zu beobachten ist

Drei Dinge werden zeigen, ob die Strategie funktioniert. Erstens, ob Posco Future M sein Ziel der Massenproduktion bis Ende 2026 erreicht, denn der SK-On-Vertrag hängt davon ab, dass diese Linien für 2027 bereit sind. Zweitens, ob die beiden Unternehmen das Geschäft über 2029 hinaus verlängern, was signalisieren würde, dass die Kette ohne China kostenwettbewerbsfähig ist und nicht nur eine politische Absicherung. Drittens, ob die US-Speichernachfrage hält, denn die gesamte Vereinbarung beruht auf der Annahme, dass KI-Rechenzentren und erneuerbare Erzeugung weiter Installationen antreiben.

Für SK On ist der Vertrag auch eine Absicherung gegen einen Materialmarkt, der stark geschwankt hat. Kathoden- und Speicherpreise waren während des KI-Ausbaus beide volatil, und eine langfristige Liefervereinbarung fixiert die Menge und ungefähr die Kosten, was zählt, wenn Spotpreise unvorhersehbar sind. Eine heimische Quelle festzuschreiben verringert zudem das Risiko, dass eine politische Änderung oder eine Logistikstörung die Zellproduktion im Werk in Georgia unterbricht.

Die breitere Frage ist, ob eine LFP-Kette ohne China preislich gegen die etablierte chinesische Lieferbasis bestehen kann. China dominiert die LFP-Kathodenproduktion, und dessen Kosten zu erreichen erfordert mehr als das Vermeiden von Zöllen, denn Skaleneffekte, Prozessreife und Rohstoffzugang begünstigen alle die etablierten Anbieter. Das SK-On-Geschäft ist ein Schritt in Richtung einer Alternative, und es ist ein Schritt, dessen Wirtschaftlichkeit getestet wird, sobald 2027 die erste Kathode ausgeliefert wird.

Cover: ein Batterie-Energiespeichersystem in Netzmaßstab. Foto von Kecko, via Wikimedia Commons, CC BY 2.0, cropped 16:9. Das Bild zeigt eine repräsentative Speicheranlage, nicht den Standort von SK On oder Posco Future M.