« Xbox n'est pas à vendre », déclare la PDG Asha Sharma tandis que la division cède des studios et des effectifs

« Xbox n'est pas à vendre. » C'est ainsi qu'Asha Sharma, la PDG de la division jeux de Microsoft, a répondu à des mois de spéculation dans un portrait du New York Times publié le 30 septembre 2026. Le démenti est venu au terme d'une année difficile, durant laquelle Microsoft a supprimé des milliers de postes, s'est séparé de quatre studios et a réorganisé ce qui reste d'Xbox en unités plus petites et plus étroites.

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Sharma réagissait à un article du Information selon lequel Microsoft avait envisagé à un moment de scinder ou de vendre Xbox, la marque qu'il détient depuis 2001. Le portrait du New York Times lui offre le démenti le plus direct à ce jour, et il montre aussi la marge que Microsoft s'est laissée pour changer le fonctionnement de la division.

Ce que Sharma a dit, et ce qu'elle a laissé ouvert

Les citations de Sharma sont courtes et cohérentes. « Xbox n'est pas à vendre », a-t-elle déclaré au Times. Interrogée sur le modèle opérationnel, elle a répondu : « Nous ferons tout ce qu'il faut pour mettre l'entreprise en position de réussir, et nous examinerons les bons partenariats, le bon modèle opérationnel et tout ce qui est nécessaire pour y parvenir. » Sur Microsoft elle-même, elle a dit : « Nous avons encore beaucoup de chemin à faire avec Microsoft, et nous allons adopter une vision à long terme. »

Ces trois phrases jouent des rôles différents. La première rejette une vente. La deuxième laisse toutes les autres options sur la table, y compris des partenariats et un nouveau modèle opérationnel. La troisième traite l'arrangement actuel comme un travail inachevé plutôt qu'un plan arrêté.

« Xbox n'est pas à vendre. » — Asha Sharma, PDG d'Xbox

Sharma a remplacé Phil Spencer à la tête d'Xbox en février 2026, a rapporté Polygon, et elle a agi vite depuis. La division a réduit ses dépenses, resserré son portefeuille de studios et réécrit les termes de son activité d'abonnement.

La remise à plat a commencé en juillet, pas en septembre

L'ampleur du changement est facile à mal dater. La plus grande vague unique est venue le 6 juillet 2026, lorsque Microsoft a supprimé environ 4 800 postes dans toute l'entreprise, soit environ 2,1 % de ses effectifs mondiaux, selon TechCrunch. Parmi eux, 1 600 concernaient Xbox ce jour-là. Sharma a déclaré dans un courriel interne que les réductions totales chez Xbox atteindraient environ 3 200 d'ici la fin de l'exercice 2027, soit près d'un cinquième de la division, et l'a qualifiée de « restructuration la plus importante de l'histoire d'Xbox ».

La même restructuration a fait sortir quatre studios d'Xbox. Compulsion Games et Double Fine Productions ont retrouvé leur indépendance avec leurs propriétés intellectuelles. Ninja Theory et Undead Labs sont passés sous une nouvelle propriété, avec un financement attaché. Un cinquième studio, Arkane en France, était aussi marqué pour une cession ; ses consultations ont duré plus longtemps que les autres, et aucune issue n'a été annoncée, a rapporté GeekWire.

La vague de juillet était plus petite qu'elle n'y paraissait au premier abord, car Microsoft avait déjà réduit ses effectifs sur base volontaire. Plus tôt en 2026, l'entreprise a proposé un départ volontaire à environ 8 750 salariés américains éligibles, et environ 30 % l'ont accepté, selon GeekWire, ce qui a réduit le nombre de suppressions contraintes en juillet.

La note interne de Sharma était directe sur les raisons. « Notre activité aujourd'hui n'est pas saine », a-t-elle écrit, ajoutant qu'Xbox « opère avec des marges de 3 à 10 fois inférieures à celles d'activités comparables de plateforme et d'édition ». Elle a aussi pointé ce qu'elle a décrit comme la crise matérielle la plus grave de l'histoire du secteur.

Les coupes de septembre sont plus petites, et relèvent du même plan

Le 22 septembre 2026, Xbox a supprimé 268 postes supplémentaires, chez Halo Studios, dans d'autres équipes first-party et dans la couche de direction de Xbox Game Studios, comme l'ont rapporté GeekWire et Variety. Microsoft a chiffré les réductions totales de l'entreprise cette semaine-là à moins de 600, dont environ 300 dans l'État de Washington.

Ces coupes chez Xbox font partie des quelque 3 200 postes que la division avait déjà annoncés en juillet, et non d'une nouvelle vague qui s'y ajouterait. Le même mémorandum a déplacé du travail. Le développement du prochain jeu Halo va à Activision, que Microsoft a acheté en 2023 pour 68,7 milliards de dollars, avec une nouvelle équipe tenue à l'écart de Call of Duty. Un Halo Studios réduit soutiendra les jeux existants et la communauté. Obsidian passe sous Bethesda, Microsoft Casual Games passe sous King, et Turn 10 et Playground Games fusionnent pour gérer Forza et Fable. Le directeur du contenu d'Xbox, Matt Booty, a déclaré que la restructuration était achevée à environ trois quarts.

Ninja Theory reste en suspens. Deux accords distincts pour céder le studio de Hellblade ont échoué, et Microsoft a dit à ses salariés qu'elle pourrait le fermer tout en continuant à chercher un acheteur. Aucune décision définitive n'a été annoncée.

Un éditeur plus léger, pas un repli

Réunissez les coupes et la réorganisation, et une stratégie apparaît. Xbox garde les parties qui passent à l'échelle : les franchises, le Game Pass, l'édition et la prochaine console. Elle se sépare des parties qui ne rapportent pas des sommes à l'échelle d'une plateforme.

L'activité d'abonnement a déjà changé de forme. Sous Sharma, Xbox a baissé les prix du Game Pass, mis fin à la mise à disposition des nouveaux Call of Duty sur le Game Pass dès le lancement, et imposé des limites de temps au cloud gaming, comme l'a noté Polygon. D'autres changements du Game Pass ont été évoqués mais non confirmés.

L'édition a pris la même direction. Xbox a signé un accord avec Kojima Productions pour Physint, le jeu d'action-espionnage abandonné par Sony, et le Times a rapporté que l'accord était « nettement inférieur à ce qu'Xbox dépenserait habituellement pour développer un jeu premium ». Il donne aussi à Xbox les droits TV et cinéma de la propriété intellectuelle Physint. C'est ainsi qu'une entreprise achète de la portée sans porter le coût total du développement.

L'arrière-plan : une crise du matériel et une maison mère impatiente

Deux pressions poussent Xbox vers cette version d'elle-même. La première est l'activité des consoles, comprimée par la hausse du coût des composants et un bassin d'acheteurs en contraction. Sharma l'appelle la crise matérielle la plus grave de l'histoire du secteur, et elle a intérêt à le dire, mais l'inquiétude sur le prix des consoles est bien réelle.

La seconde est Microsoft elle-même. L'entreprise injecte des dizaines de milliards de dollars dans l'IA et l'infrastructure cloud, et ses autres divisions sont jugées à l'aune de ces rendements. Une activité de jeux aux marges minces est une cible facile pour la discipline budgétaire, surtout quand la maison mère a déjà promis une échéance. L'unité jeux de Microsoft ne fixe pas les priorités de dépenses de l'entreprise ; les activités cloud et IA le font. Lors de la conférence de résultats de juillet 2026, Microsoft a déclaré s'attendre à un retour à la croissance d'Xbox d'ici la fin de l'exercice 2027.

Cet objectif explique une grande partie de l'activité. Réduire les postes, replier les studios sous moins d'éditeurs et assouplir l'engagement du Game Pass dès le premier jour améliorent tous les chiffres à court terme. Ils rendent aussi la division plus facile à expliquer aux investisseurs, qu'elle reste ou non chez Microsoft pour toujours.

Pourquoi démentir une vente et démanteler les studios ?

Les deux choses peuvent être vraies en même temps. Microsoft peut avoir l'intention de garder Xbox tout en la rendant moins coûteuse à exploiter et plus facile à valoriser. Une division avec moins de studios, des coûts plus bas et un modèle d'édition multiplateforme plus clair est une activité plus attractive au sein de Microsoft. Ce serait aussi un actif plus propre à séparer plus tard, si la stratégie change.

C'est la tension dans la position de Sharma. Elle a écarté une vente d'emblée, puis a décrit un modèle opérationnel encore en cours de choix. Les articles antérieurs selon lesquels Microsoft avait pesé une scission n'ont jamais été confirmés par l'entreprise, et le portrait ne dit pas tant que l'idée a été abandonnée qu'elle n'est pas le plan actuel.

Il existe une lecture qui colle mieux au secteur qu'une simple histoire de vente. Les détenteurs de plateformes sont poussés vers le logiciel et les services à mesure que les marges du matériel se resserrent. Xbox publie déjà sur PlayStation et Nintendo. Un éditeur qui sort ses jeux partout et vend un abonnement n'a pas besoin de posséder quatre studios de taille moyenne pour fonctionner.

L'argument inverse est qu'Xbox a désormais amputé la capacité créative qui rend possibles les jeux exclusifs. Ninja Theory, Double Fine et Compulsion ont bâti des titres singuliers. Leur départ laisse Xbox plus dépendante d'un ensemble plus restreint de franchises, dont Halo, Forza, Minecraft et Candy Crush.

Réserves

Les citations de cet article proviennent du portrait du New York Times et, pour les commentaires internes, de documents publiés par Sharma ou transmis à des journalistes. L'affirmation selon laquelle Microsoft a envisagé de vendre Xbox remonte au Information et n'a pas été confirmée par Microsoft. Le démenti de Sharma constitue la position de l'entreprise, et c'est une déclaration d'intention, pas un engagement juridique.

Les chiffres des licenciements de juillet et de septembre sont des déclarations de l'entreprise et des articles de presse, et les totaux ont été révisés à mesure que les détails apparaissaient. Les réductions de septembre ont été décrites comme faisant partie du plan de juillet, elles ne doivent donc pas être ajoutées aux 3 200 comme un total distinct. L'avenir d'Arkane et la fermeture de Ninja Theory restent en suspens.

Le projet Helix, nom de code de la console de nouvelle génération d'Xbox, a été confirmé en mars 2026. Microsoft indique qu'elle lira à la fois les jeux de console Xbox et les jeux PC, et Sharma a évoqué une « famille d'appareils », mais l'entreprise n'a donné ni date de sortie ni prix. Toute suggestion sur sa date d'arrivée relève de la spéculation.

Ce qu'il faut surveiller

Quatre choses montreront si la remise à plat fonctionne.

• Les prochains résultats d'Xbox. Microsoft a déclaré s'attendre à un retour de la division à la croissance d'ici la fin de l'exercice 2027. Le premier rapport trimestriel après les coupes de septembre montrera si le chiffre d'affaires va dans ce sens.
• Le Game Pass. Le service est central dans la stratégie d'abonnement, et d'autres changements ont été évoqués. Une hausse de prix, un remaniement des formules ou un nouvel engagement sur les jeux du premier jour préciseraient ce qu'Xbox attend du service.
• Le calendrier du projet Helix. La console est la moitié matérielle du plan. Une fenêtre de sortie et un prix diraient à quel moment Microsoft attend que la génération actuelle passe la main.
• Arkane et Ninja Theory. Les deux situations de studios non résolues sont les dernières pièces du plan de cession de juillet. Leur issue marquera la fin de la restructuration, ou le début d'une nouvelle vague.

Le message de Sharma le 30 septembre était qu'Xbox reste. La forme qu'elle aura quand les coupes s'arrêteront n'est pas encore décidée.

Couverture : une console Xbox Series X avec une manette. Image d'Ian Hughes / Wikimedia Commons, CC BY 2.0.